【钛媒体综合】“纯新闻业早已不再是大生意，BAT集团实际上已经垄断了新闻分发市场……按照目前的速度，24个月之内，都市报将全线倒闭。”

11月21日，第八届中国品牌媒体高峰论坛在贵州铜仁召开。徽投资本董事长蔡伟在论坛上发表了题为《国有传媒集团如何与BAT赋能集团博弈》的主题演讲，演讲一开始蔡伟就给新闻行业从业者们浇了一盆凉水，随后他提出核心结论——报业的价值链已崩溃。

技术和资本的集中让BAT成为中国最主要的赋能集团，那么国有传媒集团如何与之博弈？蔡伟提出了记下几点建议：

一是要进入资本跑道。没上市的要尽快上市，能整体上市的不要分拆，不管是借壳还是IPO，都可以，上不了主板，新三板也行，反正一定要上市。

二是抓紧时间窗口，利用上市公司平台，定向增发，购买资产。购买什么样的标的资产，首选是平台型公司，如新浪微博。二是拥有充沛现金流的公司，有利于上市公司市值管理的标的，如边锋浩方，巨人网络等。有领导问没钱怎么办？这个想法太土！只要你想干，财务就是技术问题。

三是要抓紧权力变现。国有传媒集团的核心优势不是新闻，不是内容，而是隐性权力，这个权力是执政党让渡给我们的红利，一定要用。

国有传媒集团的资本运作方面，蔡伟也曾提出以下建议：一是要适度举债；二是加杠杆。三是降低非经营性的资产占比。四是出售股权。五是建立产业园和产业基金。六是要坚决推进战略性并购。七是财务性的并购。八是PE、VC、LP、GP。

BAT实际上垄断了新闻分发市场

纯新闻业早已不再是大生意，这句话，我在很多传媒集团作报告都讲过，大家听了都不爽，可这是事实。请看这张表，这是我们与一家机构在上海做的采样调查，在新闻分发市场上，微信已处于绝对垄断地位，传统报业和广电的分发只有3%。

如按照资本控制来计算，BAT集团实际上已经垄断了新闻分发市场。

在北上广深一线城市，受过良好教育的年轻人，不仅不看报纸，也远离电视。再看财务问题，这张表，是2014年BAT与国有传媒集团的营收和利润对比，我选了浙报传媒、新华传媒、和华媒控股三家上市公司，几家之和连BAT的零头都不到了。我们再来看另外一个关键指标，Mkt Cap，总市值，这是采样日的数据图，就更一目了然了。在商业价值创造上，我们国有传媒集团已经远远的落后于BAT。

现在，谁是我们国有传媒集团的对手？是BAT。他们击垮了我们曾经悠然自得的生意模式，抢走了我们的用户注意力、抢走了用户通路、抢走了我们的钞票。所以我们的记者失业了，要找的应该是马云马化腾李彦宏，而不是社长台长常委部长。是不是？刘部长？

24个月之内，都市报将全线倒闭

报业的价值链已崩溃，这是我们的一个核心结论。我给不少集团做顾问，其实从财务上来说，大多数报纸早就撑不住了。按照目前的速度，24个月之内，都市报将全线倒闭，东南沿海可能连24个月都用不了。我刚刚协助处理一起报纸清盘，股东财力雄厚，上周，最后一个股东完成签字，准备年底关门，全国首屈一指的周报，迅速就OVER。

那么我们来看，报业现在采取的主要策略，PC、APP、两微，主要是力图寻找连接用户的手段，这种方法行吗？不行，即使能赚钱，也是小钱，无法养活集团那么多人。新闻晨报有个女孩子，做了个微信公众号，叫石榴婆报告，现在一年收入要接近千万了，1000万养活她一个人，相当开心了，养活一个报社那是不可能的。复旦大学新闻学院的尹明华教授、人民大学的匡文波教授前面都讲过这个问题，他们比较委婉，我们的结论，真不行。

我们预测，在财务困境和战略困境下，大多数报业集团将会全线收缩，大量子报子刊将关闭，党报可能回归财政供养体系。

广电方面，主要是IPTV、DVB、IP、APP这四个方向，其突围路径与报业相同，面临的是同样问题。

坦率的说，我个人认为，绝大多数国有传媒集团领导人没有认清危机的来源，没有认清当前复杂的形势，还在迷迷糊糊，在战略方向设定上也有严重偏差：一是谋求自成体系，小国寡民，没有看到BAT携裹执政力量带来的巨大商业杀伤力；二是对抗BAT等巨头，幻想依靠政策托底；三是围绕BAT找零食（如微博微信），主动布局不够。

官方已将互联网作为执政拱卫力量

这20年，执政党从警惕、怀疑、惊慌、迷茫到利用，到现在，习总接班后，技术官僚已重新调整认识，现在已确定把互联网尤其是BAT作为执政拱卫力量。

这个暗线，只有很少的国有传媒集团领导人意识到了，能看到并善加利用的更少了。黎瑞刚属于此类，所以黎把马云拉来入股第一财经，黎自己完成韩正交给的任务，又拍屁股，辞职走了，他去做微鲸电视，把马云、马化腾都拉过去。

当然，对于BAT来说，纯新闻业不是大生意，他们会寻找很少的标的来合作，比如此次阿里巴巴入股第一财经，入股川报集团的封面新闻项目，其主要价值诉求还是扮演执政协防角色，帮执政者处理媒体资产麻烦，以此换取官方隐性红利让渡。希望各位领导不要误判，以为新闻业的大好时光可借助BAT再回来。

这里面有几个问题：一是媒体监管部门的博弈力量的再平衡；二是监管手段的变化；三是控、管、用适度分离的监管趋势。具体需要大家自己体会。比如，网信办已经成为超级权力机构。这次习大大去美帝做客，参访团都有谁啊？鲁炜部长，马云、马化腾、李彦宏、刘强东等，一干互联网大佬，我们国有传媒集团领导人一个都没带，也没带我去。

技术和资本，让BAT成为最主要的赋能集团

据我们根据官方资料统计，2012年到现在，中国大陆7成TMT并购事件背后都有BAT在支撑，他们为什么这么牛？因为BAT已经成为中国最主要的赋能集团。这个马云不久前也在美国使用了这个理论，赋能。

那么BAT靠什么赋能呢？是技术的突破。这20年，由于芯片的摩尔定律，计算机和互联网技术产生了重大的突破。

一是计算普及化了，计算普及催生了商业变革。

二是IP协议主导TMT行业的变革，造成商业利益格局重构，包括我们报业的式微、广电的困局，都是IP协议造成的。

三是TMT行业的融合速度在加快，对于媒体的定义，越来越模糊，BAT都有媒体属性，但他们赚钱主要不是靠所谓偷我们传统媒体的内容，而是持续的技术和商业创新。

第四能够IP化的传统生意，未来都会被互联网颠覆掉，很不幸，我们报业、广电，还有印刷、公关和传统广告代理，都属于这个领域。

从赋能角度来看，创新企业的赋能价值，是判断其商业模式是否具有爆发性的先决条件。BAT等互联网集团增强了整个社会的计算能力，计算能力的差异直接反应了商业竞争力，比如：纸媒落后于门户，门户落后于微博等社交媒体，微博又落后于微信，是因为微信的赋能价值更大。

我在上海，住在莘庄，也就是复旦大学新闻学院尹明华院长原来的解放报业办公室附近，买咖啡、水果，超市购物，甚至去医院，都是微信或者支付宝支付，已很少用现金，昨晚肚子饿，我去锦江宾馆对面去吃酸汤鱼，结账发现没有现金，就很尴尬，幸亏老板娘掏出手机，互加微信，转账，走人，不然我还得过河对岸的贵州银行来取钱。

BAT成为中国最主要的赋能集团后，对整个社会的运作影响非常广泛，这远远超出我们国有传媒集团的能力，用户向主要赋能公司集中，是因为用户对赋能的需求要求越来越高。比如，阿里旗下的阿里云已成为计算赋能的基础设施供应商、淘宝已经成为中国最大的小企业广告投放地。在线投放，尤其是PC端，被百度牢牢控制。社交方面，是腾讯垄断，另外，社交赋能也是全球性趋势，这也是支持Facebook和微信等高估值的核心秘密。

对于官方来说，BAT不仅是执政协防者，也是国家网络信息和经济安全的压舱石、创新基础设施外包商。马云、马化腾和李彦宏都是事实上的党员，只是不交党费而已。

马云不是一夜长大的，如果没有资本和技术，马云可能还在办英语补习班，资本和技术是支撑赋能型企业崛起的基础。只有资本和技术集中的公司才能有机会推进大规模的赋能创新，才能获得用户支持，这也是我们国有传媒集团斗不过BAT的核心原因，即使是目前放开体制，我们也机会渺茫了，这个大势一定要看清楚。

国有传媒集团如何与BAT赋能集团博弈?

那么我们国有传媒集团面对如此可恶的BAT赋能集团，就只能举手投降了吗?当然不是，即使我们投降，执政党未必会批准。

我们国有传媒集团必须立足于和BAT长期博弈，贴身博弈，在战略设定上，我给出一个路线图，供各位集团领导参考：

一是要进入资本跑道。没上市的要尽快上市，能整体上市的不要分拆，不管是借壳还是IPO，都可以，上不了主板，新三板也行，反正一定要上市。当然，这有政策难题，可是浙报杭报不也做到了嘛！事在人为。几年前纸媒有线网络估值很高时，我们没上去，现在一定不能再迟疑。

二是抓紧时间窗口，利用上市公司平台，定向增发，购买资产。购买什么样的标的资产，首选是平台型公司，如新浪微博，它其实是非常好的标的，120亿就能拿下，此前我给三家大型传媒集团提供过方案，他们领导最终还是风险太大，现在阿里已经不让了，要全资拿下。二是拥有充沛现金流的公司，有利于上市公司市值管理的标的，如边锋浩方，巨人网络等，边锋浩方已经被高海浩社长拿走了，巨人私有化回A股，还有机会。三是拥有领先性技术的公司，如科大讯飞等，这需要发起战略性并购。有领导问没钱怎么办？这个想法太土！只要你想干，财务就是技术问题。

三是要抓紧权力变现。我多次说过，我们国有传媒集团的核心优势不是新闻，不是内容，而是隐性权力，这个权力是执政党让渡给我们的红利，一定要用。体量靠前的几家，最终都会成为投资控股集团，要成为战略新兴产业的投资者，如果看不到这一点，我们就难以实现以资本驱动增长。

我们利用隐性权力，拿到的项目，再与BAT合作，互惠互利，把权力转换成股权权益，或者直接投资，或者最后放到上市公司盘子里，利用资本杠杆放大价值。

比如，湖南日报报业集团的覃晓光社长前面发言，谈到的买地盖楼上市，我非常赞赏。我们很多集团花了那么大精力去做微信公众号，为什么不去投资徐达内新榜这种公司呢？在与BAT的流量交易和权力转换上，我们国有传媒集团肯定比徐达内有优势。

在基金方面，我举几个具体案例，东方网，徐世平最近牵头设立的马赛资本，10个亿的盘子，首期参与了沪江网10亿元的定增，如果上交所明年战略新兴板能上，他这笔投资至少赚6倍，还能在业务协同上获得战略价值。浙报传媒出资1亿参与孚睿基金，广州日报的粤传媒设立了德粤基金，5个亿的盘子，湖北日报楚商互联网+产业基金，盘子10个亿，中南传媒的泊富文化产业投资基金，盘子5个亿。上报集团的八二五新媒体产业基金，盘子是12个亿，是与元禾资本合作的，华映资本在管理。这些基金大部分都委托专业团队管理，这个思路是完全正确的。

对国有传媒集团资本运作的具体建议

对于国有传媒集团资本运作方面，蔡伟9月17日在与湖北日报传媒集团交流时给出了以下几点建议：

一是要适度举债。我们国有传媒集团，借钱进来所付出的成本是低的，在成本低的情况下，如果再把钱用出去，就意味着我们能够赚到钱。当然，除了授信以外，我们还可以适度的发债，这都属于国企的红利，南方报业集团、解放报业集团在这一点上早就做过了，最近几家国有传媒集团也在考虑发债。

二是加杠杆。加杠杆的方法有很多种，从专业的角度上来讲，我们可用的金融工具很多，今天就不展开了。

三是降低非经营性的资产占比。比如说食堂等后勤资产，保障性资产，完全可以出售出去。

四是出售股权。现在我们正在跟民营企业老板和投资机构谈，把集团的印务中心独立，公司化，把70%的股权转让出去，变成混合所有制，大概可以换回3.1亿，足够集团支撑一年用。同时新成立的合资公司跟集团签订一个业务协议，每年还给他活干。这样就盘活了这块资产。

五是建立产业园和产业基金。建立产业园涉及到土地的权属问题和税的问题，有两种解决方法：一是向省里打报告寻求支持，直接免掉相关费用，二是按照山东大众报业集团的做法，通过转增资本的方式使其合法化。那么这个项目就可以拿去进行战略性的融资了，比如说可以把产业园委托给一家专业的创投公司进行管理。如果采用这种模式，还可以规避一个问题，现在很多传媒集团负责投资工作的老总，都存在严重的知识结构缺陷，在投资中往往缺少专业性的判断，以现在团队的结构根本无法承担工作。

六是要坚决推进战略性并购。要选准投资方向，推进战略性的并购并实现业务协同。举个例子，比如楚天粤海酒店，我们只有一家，规模太小了，如果我们想趁酒店业不景气的时候，进场赌行业周期，进入酒店这种产业，我们一定要进行重大的战略性的并购，从而实现向外扩张和布点。

七是财务性的并购。在国内，国有传媒集团做这一方面的人不是很多，刚才郭教授举湖南广电的例子，这个是由特殊的原因造成的，他们早期形成了财务投资的框架，很多的投资非常的成功，这一点我也建议省里有关主管部门有空可以去湖南广电考察。

八是PE、VC、LP、GP。我们国有传媒集团可以选择不同的角色进入，我们集团将来的身份肯定是LP不是GP，因为我们没有管理这么大盘子的产业基金的能力。同时我也建议湖北省主管部门不要自己管理，更不要自己成立一个翻牌公司管理。湖北人做事比较务实，要做一定要聘请专业化的基金管理公司公司来出任普通合伙者，来管理。

风险投资的初创领域，我认为在湖北，难度也非常大，机会也非常的渺茫，我们国有传媒集团作为投资者没有任何的优势，所以这个领域，我是高度的不建议。