昨天（8月11日）晚间，新闻确认了早些时候的消息：巴菲特购买了精密机械（简称PCP）。新闻是这样说的：

【转型为巨型工业集团 巴菲特公司宣布史上最大手笔交易】巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦宣布以每股235美元，收购飞机零部件以及能源生产设备制造商精密机件公司(Precision Castparts)。交易价值约372亿美元，这是伯克希尔哈撒韦史上最大手笔的交易。

巴菲特出生于1930年，现年已经86岁了，岁月留给他的时间不多了，伯克希尔史上最大一笔收购案，就是这桩收购案。下面笔者将详细解读这桩收购案以及它带给中国的一些意义。

清誉的巴菲特

想了解这笔投资，大家必须先来了解一下巴菲特的某些特点。这里笔者先来谈一下巴菲特最重要的一个特点——清誉。

这位奥马哈先知，大家都知道，是以价值投资闻名于世，不在乎短期股价的变化。说的更加直白点，他喜欢长久的“胜”而非短期的“赢”。而与之对应的就是索罗斯，他喜欢快节奏的，十次能赌对一次，就能够“吹牛”一辈子。

也就说，巴菲特是不能随便接受投资失败的人，即使是两次投资成功一次这样的概率都不行。

那些风投，只要赌对一次，就绝对赚大发了；但是在巴菲特身上，我们看到的是他基本不接受高科技股票。因为即使你今天是摇摇领先者，可几天之后，你就不是了，例如曾经的网景浏览器、诺基亚、雅虎、MySpace等等。

巴菲特知道高科技能够最终算总账，能够挣钱；但是在他看来，没有足够的护城河，经常失败。

而在巴菲特的投资生涯，鲜有失手的时候，基本都是点石成金，企业也一直存活于世。

用孙子兵法的一句话说：故将有五危：必死,可杀也；必生,可虏也；忿速,可侮也；廉洁,可辱也；爱民,可烦也。

巴菲特属于“廉洁，可辱也”之人，十分清誉。巴菲特这一次收购案，大概是他人生最大的一笔买卖。

这次购买是否有眼光呢？

这一次收购，究竟该如何评价呢？以巴菲特投资要求的一份基本清单，这份清单由五个要素组成：

第一，行业稳定性和前景；第二，企业是否有可持续的竞争力，以及破坏企业竞争力的因素是什么？第三，管理层的才能和可靠度；第四，企业是否以股东利益为先；第五，买价。

一）、行业稳定性和前景

PCP这家公司，主要业务在航天工业和高端工业配件上面，是一家精密金属零件制造公司。说的直白点，就是军工业和高端制造业。

这家企业是精密制造的全球龙头，军工和高端紧密制造，这在现代社会，是被长久需要的，也非常稳定。

二）、企业的持续竞争力

先看营收情况：

（资料来自雪球）

从图上来看，公司虽已进入成长期，但售收入增长却依然强劲。

接下来，我们来对比一下和这家企业类似的一家企业美铝（股票代码为AA）：

（资料来自雪球）

（资料来自雪球）

通过上面的财务比率，PCP在各个比率方面，都是优于竞争对手AA的。PCP这家公司的财务比率健康，经营效率非常高，远胜于竞争对手。

三）、管理层是否在值得信任

巴菲特2012年就开始投资精密机件，当时持股大概3%左右，经过四年的了解，以巴菲特这么多年的投资经验，对其的了解自然是深入骨髓的。

基于此，今年的这笔投资，管理层肯定得到了巴菲特的支持与信任。

四）、企业是否以股东的利益为先

这一点，笔者缺乏相关资料，也不能凭空臆想，暂不做分析。

但是对于那些以“客户第一，员工第二，股东第三”的口号的某些企业，肯定是行不通的。

五）、买价

关于这一点，我们先来看看PCP这些年的股价吧：

（资料来自雪球）

从1978年上市至今，已经上涨近1500倍。就算从2001年算起，也上涨了近100倍有余。13年后股价略有回调。

在笔者看来，这一次，巴菲特买的价格有点略高了。事后诸葛亮一把吧，相对比较合适的购买时机是在08——09年。

但是，大家要考虑到，巴菲特已经86岁了，岁月留给他的时间不多了，现在、布局高端制造业，在笔者看来，多半是为自己身后做准备，也在为庞大的市值稳定性、持续性做规划。

因此，在价格13年后回调的今天，虽然以相当高的价格去收购这家企业，但是仍然颇有眼光。

美国制造业王者归来，而中国呢？

这次收购的解读，若仅仅于此，那并没什么意义。事后诸葛亮而已，笔者做一下发散性的解读和思考。

此次投资是巴菲特在人生晚年，到目前为止，最为重大的一笔交易，应该说意义深远。

重返制造，回归高端实业，开启工业4.0。巴菲特这一次是真正的金融专家，与实体经济相结合，提高工业技术，进行下一次工业改革。

而在当下国内，经济脱实入虚，大玩虚拟金融大背景下，巴菲特此举，无疑更加刺痛沉睡中的国人。

巴菲特凭此一举，颇有金融战略家的定位。

反观中国的顶尖商人，例如李嘉诚，在晚年都做了些什么：

• 脱亚入欧，大规模转移资产
• 改变和记黄埔、长江实业的注册地址
• 投资公用基础设施，靠规模垄断而非靠技术壁垒垄断

当然，笔者认为李嘉诚是当今华人最顶尖的商人，没有之一；一句话评价，是时代的弄潮儿而非历史的弄潮儿。

历史的弄潮儿，在金融领域是要具有战略性的，例如巴菲特此举，回归实业。

在历史的范围来看，金融投资业，名垂千古的人，有没有呢？

有，一是梅耶·罗斯柴尔德，支持威灵顿将军，筹集资金，后来滑铁卢战役击败拿破仑，并在那场国债中，大获丰收，开创罗斯柴尔德家族，英国也最早成为了世界最大的国际金融中心。还有一个就是约翰·皮尔庞特·摩根，上个世纪初，组建成立美国钢铁公司，开创华尔街时代，随后29年那场股灾中，其表现也是可圈可点。自此之后，美国取代了英国，成为全球金融中心，一直至今。

今天的巴菲特，开启新工业时代。如今的伯克希尔哈撒韦，手握精密机件、BNSF（伯灵顿北方圣达菲铁路）和BHE（伯克希尔哈撒韦能源公司）等庞然大物，已不是1990年代那个以投资水牛城新闻和制鞋业闻名，以选股能力蜚声业内的公司，已经转型为新工业集团。

笔者认为，晚年的巴菲特这些举动，是在“立不世之功”。

大陆现在的经济脱实向虚，大搞虚拟的东西，最多是时代的弄潮儿，难以留下实质性“不世之功”。没有实体支撑，仅靠虚拟经济，小国还能勉强行得通，但是大国是行不通的。

【钛媒体作者介绍：作者 秋源俊二 微信公众号 QYJEQYJE】