影视公司入股手游公司,完善产业链还是讲故事?

摘要: 影视涉入游戏的每一笔成功的交易,都成功地为影视公司抬高了股票的价格,上市公司也从股市上获得了丰厚的回报。可是尽管华策影视、华谊兄弟、光线影业都宣称以完善产业链为初衷,甚至曾宣布会对投拍的古装影视剧进行深度开发,并运营至少一款相关手机游戏,但到目前为止都进展缓慢。

手游

5月5日,光线传媒公告称,以2.3亿元价格收购广州仙海网络科技有限公司部分股权并增资,本次项目完成后光线传媒将持有仙海科技20%的股权。

光线从2013年开始就开始布局电影电视剧业务之外的产业链布局,内容从影视制作延伸至演出、动画、游戏、主题公园等衍生领域,在内部制作之外的游戏领域,收购和投资也成为影视公司普遍使用的方法。

2013年5月22日,华策影视最先以480万元与原卓越工作室合资成立杭州幻游互动科技有限公司,这与后来的游戏行业收购相比是最便宜的一笔交易,也是这一轮游戏公司收购热潮的开端。

仅在2013年涉及游戏行业并购的案例就有十几起。A股上市公司浙报传媒、博瑞传播、华谊兄弟、天舟文化、大唐电信、神州泰岳均纷纷并购网络游戏公司。在易观国际的数据统计中,手游公司整体估值在6亿-12亿之间,而影视公司则多以高于10倍的高溢价进入这个离钱最近的行业。

早在上市之初,华谊兄弟对于游戏行业的投资就已经有过两次尝试,2010年12月,华谊兄弟出资7000万和巨人网络合资成立网游公司,但由于业绩不达预期随后终止了合作。但2010年6月,华谊兄弟又以1.485亿元自有资金获得掌趣科技22%的股份,随着掌趣科技2012年挂牌创业板,市场估值也高达9.5亿元,对于华谊来说,掌趣科技的投资回报高达500%以上。

华谊所持北京掌趣科技股份有限公司股权也屡次套现,成为华谊兄弟下一步收购提供了稳定的现金流。在华谊兄弟2014年2月26日公布的2013年财报中,公司全年实现营业收入20.14亿,同比增长45.27%,净利润6.65亿,同比增长172.23%。而营收和利润的增加则主要来源于票房增长以及出售掌趣科技获得的股权收益。

尽管王中军一直宣称“华谊兄弟不是PE,没有一笔是纯粹的财务投资行为”,但掌趣科技的丰厚利润却是华谊兄弟继续在游戏行业投入的重要原因,2013年7月24日,华谊兄弟以6.72亿元价格购买银汉科技50.88%股权。在完成此次收购之后,华谊兄弟股价在此后四个工作日里连续跌停。在GAMELOOK的数据统计里,银汉科技2013年合计游戏流水近8亿元,也将在2014年成为华谊兄弟的收入引擎。

影视涉入游戏的每一笔成功的交易,都成功地为影视公司抬高了股票的价格,上市公司也从股市上获得了丰厚的回报,而收购手游公司在很多时候都是借短期热点提升市值、提高市场评级最有效的手段。

从现有已经完成的收购来看,尽管华策影视、华谊兄弟、光线影业都宣称以完善产业链为初衷,甚至曾宣布会对投拍的古装影视剧进行深度开发,并运营至少一款相关手机游戏,但到目前为止都进展缓慢。银汉科技近期发布了新款游戏《神魔》,如果其电影版会在今年开拍,该电影的市场表现也尚未知,除了眼前充足的现金流之外,业务之间的深度整合并未有实质性进展。

而且现在处于红海的手游行业却也存在极大的风险,有分析师指出,手游行业的精品概率极低,在2013年发布的上千款手游产品中,月流水过百万的只有10%,许多公司依旧处于亏损状态。

其实手机游戏的生命周期很短,而品牌和口碑的构建也非常困难,许多手游公司紧紧依靠单一产品支撑整个公司的营收,收入结构单一。例如华策影视所收购的手游工作室在被收购之前所主打的产品仅为《幻界 OL》和《航海王》两款手机游戏,而在2013年被收购之前,银汉科技80%以上收入都来自于《时空猎人》这一款游戏。

对于游戏厂商来说,持续维持研发与优质产品的推出也并不容易,许多公司产品往往在高潮期过后会迅速回落甚至最终遭遇下线。如果像易观智库预计,2014年手游市场将迎来盘整期,那么部分手游开发商会面临淘汰,而对于影视公司来说,如果依旧缺乏业务上的整合,手游市场催化剂作用也会很快失效。(本文作者:《商业价值》记者 刘媚琪 )

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评论(1

  • 绿茶 绿茶 2014-05-13 15:14 via pc

    理想很伟大,现实很骨干。

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