4G首季,三大运营商战略对比

摘要: 2014年第一个季度,是当之无愧的“中国4G首季”,由于背景不同,对牌照和技术的“喜好”程度不同,三大运营商采取完全不同的策略。在一季度的经营数据中,已经有了充分体现。可以说,各家有各家的特点,各家有各家的难处。

2013年12月发放4G牌照,2014年第一个季度,是当之无愧的“中国4G首季”,由于背景不同,对牌照和技术的“喜好”程度不同,三大运营商采取完全不同的策略。在1季度的经营数据中,已经有了充分体现。可以说,各家有各家的特点,各家有各家的难处。

中国4G首季,三大运营商战略差异化明显。

一、2014年第一季度,三大运营商主要财务及运营数据:

4月17日,中国联通率先发布季度数据。主要数据如下:

营业收入764.7亿元,同比增长8.3%,其中服务收入为638.0亿元,同比增长11.8%。

EBITDA为240.0亿元,同比增长18.7%,EBITDA占服务收入37.6%,比上年同期提高2.2个百分点。

实现税前利润43.9亿元,净利润33.0亿元,同比增长73.9%,每股基本盈利0.139元。

移动业务服务收入406.8亿元,同比增长15.4%,移动用户净增871.0万户达2.89693亿户,移动业务ARPU值47.6元。其中:移动宽带(3G+4G)业务服务收入269.1亿元,占移动业务收入比重由上年同期54.6%升至66.2%,净增用户970.0万户达1.323亿户,ARPU为70.3元。移动宽带业务中断补贴17.9亿元,占移动宽带业务服务收入比重由上年同期11.6%的下降至6.7%。

固网业务服务收入229.2亿元,同比增长5.8%。其中:固网宽带服务收入124.4亿元,同比增长11.0%,占固网收入比重由上年同期51.8%升至54.3%,累計净增用户179.4万户达到6644.1万户,ARPU为63.3元。

注意:网间结算成本为人民币37.2亿元,同比降22.4%。按此计算:网间结算调整,给联通增加税前利润10.7亿元。税前利润的同比增幅将从约73%降到31%。

4月22日,中国移动公布季度数据。主要数据如下:

营运收入1548.28亿元,同比增7.8%,EBITDA为575.92亿元,同比减-5.9%,EBITDA率从同期的42.6%下降到37.2%,下降5.4个百分点。股东应占利润252.44亿元,同比降9.4%。股东应占利润率从去年同期的19.4%下降到16.3%,下降3.1个百分点。

净增用户1388万达7.8亿,其中净增3G用户3335万达2.2亿,4G用户达279万。总通话10433亿分钟,无线上网业务流量5668亿MB,其中移动数据流量1901亿MB,WLAN流量3767亿MB。ARPU值62元,2013年1季度为63元,MOU值456分钟,2013年1季度为488分钟。短信1530亿条,2013年1季度1927亿条。

4月28日,中国电信最后一个公布了一季度运营数据:

经营收入831.84亿元,同比增加6.9%;扣除移动终端销售后的经营收入741.46亿元,同比增长8.1%。按此计算移动终端收入为90.38亿元,同比下降2.1%。EBITDA为250.85亿元,同比增0.6%。利润55.69亿元,同比增17.7%。

与2013年1季度相比,利润增加约8.39亿元,税前利润73.31亿元,比去年同期(62.55),增加10.76亿元。

移动用户数达到1.83亿户,累计净减238万户,其中3G移动用户为1.04亿户,累计净增103万户。第一季度平均每月每户移动服务收入(ARPU)与去年全年相比稳中略有上升。

固网本地电话用户数减少297万户。其中小灵通用户还剩407万,比上季末减少138万。固网宽带用户数达到1.02亿户,净增223万户。整体固网业务基本面继续保持坚稳,固网业务收入稳中略有上升。

 

二、差异原因分析:

1、中国移动布网4G,强推3G,老大还是很有实力的。

三大运营商中,中国移动是相关数据公布最少的,不过三大运营商拿到一起,就会发现三因素导致中国移动利润下降,而最主要的是网间结算政策调整。

首先,净利润下降26亿元,官方解释是“移动互联网对传统通信业务的影响进一步凸显,传统通信市场更趋饱和,行业内同质化竞争愈演愈烈”,但注意到,网间结算调整,给联通增加税前利润10.7亿元。电信没有单独公布这个数,而是公布了“2014年1月1日起生效的移动网间互联结算标准调整,节省部分结算支持,促其他经营费用同比降5.4%(约7.13亿元)”,从电信公布的其他信息看,网间结算收益应与此金额接近,也就是说,中国移动净利润下降近七成是受网间结算政策影响。

其次,中国移动未公布终端补贴对利润的影响,这肯定不是一个小数。从2013年开始,中国移动明显加大了终端补贴力度,2014年1季度,这种力度仍在加大,TD-SCDMA新增用户在全国新增3G用户占比达到78%,远高于中国移动在全国移动用户中的占比,到3月末TD用户站到了移动宽带用户的50.7%。(工信部官网:移动宽带用户(即3G和4G用户)累计净增4620万户,总数达到4.48亿户,对移动电话用户的渗透率达35.9%。TD用户(含TD-SCDMA和TD-LTE用户)净增3609.8万户,总数达到2.27亿户,占移动宽带用户的比重达到50.7%。)

第三、受OTT、多卡用户影响,ARPU值下降,也会一定程度上影响利润。

2、中国联通受益3G、4G转换时间窗,但主要利润增长来自网间结算。

首先,网间结算调整,给联通增加税前利润10.7亿元。税前利润的同比增幅将从约73%降到31%。

其次,WCDMA升级到42M HSPA+,网速有明显提升及与竞争对手的比较优势。移动宽带(3G+4G)业务服务收入269.1亿元,占移动业务收入比重由上年同期54.6%升至66.2%,成为中国联通主营业务的最主要的增长动力。但需注意,移动宽带(3G\4G)对整个移动业务ARPU值的提升已有限,在新的4G、3G一体化套餐商用前,已难抵消2G用户ARPU值下降及新用户低端化或多卡现象,带来的ARPU值下降。

第三,固网宽带稳定增长。奇怪的是,3月2G用户反弹增加,幅度还不小,不知是何原因。

3、中国电信战略转移果断,FDD牌照无期。

中国电信的季度业务公告中,不公布不同业务的收入细分和ARPU值,减少了可对比性。但在三大运营商中中国电信是4G牌照发放后处境最困难的一个运营商。但利润增加的主要来源并不是主营业务,而是两个意外因素:(1)2008 年收购CDMA时购入的客户关系价值已于2013年摊销完毕,促折旧摊销费用下降约10.17亿元。(2)2014年1月1日起生效的移动网间互联结算标准调整,节省部分结算支持,促其他经营费用同比降5.4%(约7.13亿元)。如果去掉这两个因素,中国电信的利润很可能是负增长。中国电信的官方解释是:期内移动用户数下降主要是由于竞争对手推出LTE服务及加强营销推广,加剧市场竞争。但这并不足以解释移动用户增幅明显下降。

我认为背后的原因是:中国电信果断转略转型。中国电信是一季度三大运营商最沉寂的一个,但这并不代表中国电信没做什么。终端补贴减少,促销力度降低,是3G用户增长缓慢的重要原因。中国电信的4G布局已经展开,只是与TD-LTE融合受制与终端,而FDD牌照还未发放。

 

三、2014年全年展望

1、中国联通将受益与4G/3G一体化策略

凭借明显领先的3G优势,中国联通有能力等到FDD牌照发放后规模上4G。基于领先的3G全国一体化套餐运营经验,中国联通推出的4G/3G一体化套餐,更利于得到用户的认可。3G/4G转换的时间窗至少将持续到2015年5月。虽然资本层面已有明显改善,但如何协调2G/宽带/3G/4G/应用投资,仍是联通必须面对的课题,如何将2G用户转移到3G,2G资源用于3G,需要大智慧。宽带将面临中国移动的战略骚扰,3G/4G将面临中国移动的高补贴、高促销,前路也不会平坦。

2、中国移动4G高起高打,仍有数个难题要解。

中国移动是最积极布局4G的,其充沛的资金将成为其4G发展的主要支撑。但网络、终端、语音都还有问题待解,其中大多见效的时间要到今年4季度。融合通信商用也到了4季度。3G网络的差距将成为其4G业务发展的最大障碍。在互联网领域融合发挥7亿用户的作用(此数据只有腾讯可以媲美),仍未见明显思路,严谨的管理仍将成为束缚中国移动拥抱互联网的最大障碍。全年利润将保持持续缓慢下滑局面。

3、中国电信如何破解CDMA产业链颓势?

五年多前中国电信购买力中国联通的CDMA网络,为3G发牌打下基础,CDMA从2G到3G演进的优势,也为中国电信获得了短期的3G先发优势,但几年来,CDMA走向了颓势,CDMA+TD-LTE的组合更是中国电信独一家,而且在移动用户的数量和质量上,中国电信明显落后于另外两个运营商,在中国移动4G和中国联通4G/3G融合策略夹击下,中国电信的日子会越来越难过。即使FDD牌照能在今年上半年发放,中国电信全年仍都将是攻坚期。

备注:此文未考虑营改增对三大运营商的影响。

 

【作者微信公众账号:竞争情报应用(fuliang_ci)】

本文系作者 付亮 授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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付亮
付亮

独立IT、电信分析师

评论(2

  • 天涯行已遍 天涯行已遍 2014-06-09 17:25 via pc

    电信要考虑在政企市场的优势地位

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  • 阿桑奇 阿桑奇 2014-04-30 10:11 via pc

    和曹大师头条一并看完,得出的结论是,当企业战略碰到政府文件,企业就哪凉快哪待会吧。

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Oh! no

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