恐慌下的互联网巨头们(下):BAT短板是变量公司们的机会?

美国科技评论家Eric Jackson称,每诞生新一代科技企业,上一代企业似乎都难以适应最新变革。那么,以中国互联网来看,奇虎360、小米、大众点评以及美团网等,谁将有机会成为下一代BAT?

 

钛媒体注:《财经》杂志最新的封面文章《互联网中国变局》从宏观视角切入,深度解读了大变局之中的三大巨头和互联网格局,BAT们对移动时代资源重新分配的担忧、对线下垄断的渴望以及毫不掩饰的野心——这一切,正在引发互联网行业20世纪以来最大的震荡。在上篇《揭开BAT的战略面纱》中,作者宋玮逐一揭示了三大巨头疯狂收购背后的战略以及各自的竞争重点,那么,巨头各自都面临哪些局限和弱点?巨头之外的另一股力量——变量公司(如360、小米、美团等),它们正在冲破巨头的边界,它们会是下一代BAT吗?

以下为互联网变局系列的下篇:

BAT各自短板在哪

BAT三巨头各自不同的风险和短板,就是变量公司的机会和成长空间。不断崛起的变量公司,亦会进一步加剧BAT的焦虑感,并促使市场出现新的变局

BAT在搭建平台的同时,虽不是破绽百出,亦暴露出了各自短板,这给他们自己留下隐患,也给市场带来创新甚至巅覆的机会。

理论上,腾讯的大平台战略颇为壮观,可以令自己处于“进可攻退可守”的竞争位置。一位投资界人士告诉《财经》,腾讯对外广泛参股的意义,除了阻击竞争对手的扩张,还改变了自身的商业模式。

目前,腾讯有70%以上的收入来自于网络游戏和娱乐服务。长期以来,腾讯的商业模式也导致其只能收到营销、广告、游戏类费用。如今通过对重资产公司的入股,腾讯间接分享佣金收益已成为可能。

由于微信入口对于腾讯太重要,其商业化探索注定会是小心翼翼尝试,不可能走太快,以免走错。现阶段,微信看上去可以连接一切商业,但腾讯真正做的还不多。

蘑菇街CEO陈琪告诉《财经》记者,微信是一个很好的CRM(客户管理)工具,却不一定是好的销售工具,微信不能营销(甚至不能检索),这直接影响了它的商业价值。腾讯目前的控制力是建立在微信和手Q的大流量优势上,如果这个优势减弱了,未来腾讯的核心会是什么,将充满不确定性?

这两年,腾讯其他事业部的项目都希望接进微信,以利用其超级流量,但是微信团队对于商业化非常谨慎。马化腾在去年底的一次演讲中说,“内部的人有时候不该他做的他抢,开放出去之后,更可能有不公平,微信商业化只能慢慢摸索。”

一位微信开放平台的高层称,权衡之下,腾讯内部对于微信和手机QQ原本模糊不清的定位正在慢慢清晰。即手机QQ将在商业模式最成熟的移动游戏和娱乐化应用市场上发力;微信将重点在支付、互联网金融、电商等层面探索,暂时不考虑大规模商业化。简言之,现阶段手Q负责商业化,微信负责承接未来新的商业化梦想。

不过,市场留给微信的梦想时间并不会太多,因为PC端的腾讯帝国已经出现了裂缝——腾讯的各项利润率均在逐渐下降,其运营利润率由2012Q1的38.3%降至2013Q4的28%,净利率由30.7%降至23.2%。

利润率的下降主要有两个原因:一是其近期的大举收购和激进的海外扩张计划损及利润率;二是腾讯的收入结构一直存在隐患,其目前70%以上的收入来自网络游戏和娱乐服务,移动化的到来,使得整个网络游戏市场增速下降。

恰恰是微信,成为投资者们在腾讯增长放缓(阿里的增速是腾讯的2.27倍)时,依然力挺腾讯的原因之一。但投资者的宽容并不会持续太久,腾讯股价自今年3月7日创下646港元的顶峰后连续走低,4月8日跌破500港元,一个月市值缩水2693亿港元。

腾讯面临的另一个挑战在于,微信开放平台基础设施建设尚未到位。一位微信开放平台部门的高层告诉《财经》记者,比如微信支付和支付宝还有差距,比如广告业务虽是腾讯重点培育的业务,但其移动营销平台广点通的后台目前尚未搭建起来。

上述高层说,“广点通”能否成功将移动流量有效转化为收入还是挑战。与腾讯在PC时代强大的盈利能力相比,在移动领域很容易陷入创新者的窘境。

与腾讯类似,百度在PC端的业绩也面临挑战。百度2013年第四季度的净利润(27.84亿元人民币),已较去年同期下降0.4%。

与腾讯不同的是,百度入口不强势,也缺乏整合策略。虽然百度拥有较强的研发实力,但从贴吧以后,百度已经很久没有诞生新的明星项目。虽然公司架构调整为全面面向移动生态的架构,但百度的中高层似乎没有完全跟上行业变化的节奏。

一位创业者向记者透露,他离开百度的原因就是在百度内部创业未果,他写了一份78页的PPT给李彦宏,但李彦宏首肯后,一年未见拨款,于是他离职创业。业界人士评价,“狼性变革”如果只是口号,百度将很难与阿里、腾讯展开持续竞争。

阿里巴巴不缺狼性,亦不缺良好的PC端业绩支撑。阿里2014年第一季度营收为30.58亿美元,同比增长66%,净利润为13.64亿美元,同比增长110%,净利润已超过腾讯和百度的总和。

但从行业对比来看,阿里的商业模式太“轻”了,它不像百度那样拥有地图和团购(糯米)的线下优势,也不像腾讯那样拥有微信和大众点评的合作。

阿里对此的应对是,大力拓展O2O走向线下,但阿里遇到了困难。

2014年3月8日,北京朝阳大悦城举行了一次手机淘宝生活节,按照手淘市场负责人魄天的设想,希望借此让手淘变成移动生活的一个消费入口。

节日前夕,阿里的市场人员带着几台电脑和手机去大悦城对接,却发现这家新型的购物中心没有传统百货商场统一的收银系统,阿里不得不与数百商户逐一商谈是否同意接入支付宝,并且要在后台添加一个第三方支付接口。当阿里好不容易给商家安装了支付系统,在活动的第二天,却被大悦城全部关闭了。

大众点评合伙人龙伟告诉《财经》记者,阿里的模式是一个“轻商业”的模式,其在PC上做的是商业地产的生意,但是O2O很重,需要大量线下推广团队和很强的地推能力。

原阿里巴巴副总裁、美团网首席运营官干嘉伟亦向《财经》记者表示,阿里一直在追求更巧妙、更好的撬动市场的方式,所以开始做云和金融业务。这使得阿里的财务报表很漂亮,人均效率产出也很高。阿里并不希望再做一个很重的业务,把效率拉下来。

3月31日,阿里入股银泰集团占股9.9%。张勇说,希望银泰可以为阿里巴巴O2O做最好的落地。但问题在于,线上巨头和线下财团的利益博弈并不是持股9.9%就可以平衡好的。去年马云联合银泰、复兴、顺丰投资近50亿人民币打造的菜鸟物流,至今仍悄无声息。

京东O2O项目负责人、物流规划总监侯毅告诉《财经》记者,O2O最关键的是要解决利益分配。

对于银泰来说,门店利益和总部利益怎么保证?银泰旗下还有电商平台银泰网,对银泰网的利益又怎么保证?

阿里不计成本地对线上、线下入口的投资存在潜在风险。2014年初,阿里所持有的现金约为350亿人民币,但其整体资产负债率居高不下。其资产负债率在2012年达88.83%,2013年有所减少,仍达77.09%。

前雅虎中国总经理谢文曾这样评论阿里巴巴不断加载的风险:“在平台缺失的情况下,收购兼并越多,企业崩盘的风险越大。”

BAT三巨头各自不同的风险和短板,就是变量公司的机会和成长空间。不断崛起的变量公司,亦会进一步加剧BAT的焦虑感,并促使市场出现新的变局。

 

变量公司野蛮生长

更多的互联网变量公司将借移动互联网之名之力,联手瓜分传统商业世界。患上焦虑症的又岂止BAT三家,线上和线下的巨头们都要小心了。

与PC互联网不同,移动互联网流量天生是分散的,这给了大量公司创新成长的机会,在行业巨头和业界观察者看来,它们是极为创新和巅覆能力的互联网变量公司。

成立刚4年的小米公司,目前估值已经超过了150亿美元,其在2013年卖了1870万台手机,小米CEO雷军预计今年将达到6000万台。4月8日,小米举办线上米粉节,12小时内销售额突破15亿人民币。这家公司从来不被业界认为是电商,但在急速供应链、峰值销售等崭新理念的支撑下,迅速成为淘宝、京东之外的电商新势力。

IT作家柳华芳认为,腾讯未来在移动端最大的敌人可能是小米。在PC时代,只有微软和苹果两大系统级玩家,腾讯在软件上的投入产出比很高。而在移动多终端时代,更多的互联网生态需要基于终端的场景,而这个场景将由设备生产商来决定。小米硬软一站式的体验,加上持续增长的庞大用户群,挑战腾讯并非不可能。当然,对于这一可能的挑战的实现时间表,业界分歧明显。

在向移动互联网的转型中,360也跑在了前面。其利用手机卫士、手机助手、360视频手机移动端构建了三大入口,成为Android渠道上排名领先的分发入口,同时,开发路由器和移动WIFI,通过硬件开发向“智能家庭”布局,希望掌握客厅的入口。360目前的市值是120亿美元,是其2011年上市时市值的4倍。2012年360推出搜索业务之后,市场份额迅速上升,一度令百度市值蒸发逾百亿美元。

包凡告诉《财经》记者,在未来的商业社会势力中,BAT是一股力量;360、小米这样的挑战者是一股力量,而基于本地生活服务的入口,如美团、大众点评会成为第三股力量。`

美团、大众点评颠覆巨头的方向都是从本地生活入手,正如百度汤和松所言,这是移动时代端上来的一盘新菜。

大众点评创始人龙伟亦表示,本地服务是一块增量市场。2013年,中国服务业规模大概是26万亿,完全有可能在其中诞生第4个或者第5个巨头公司。大众点评和美团都希望自己是其中之一。龙伟称,腾讯投资部在2008年就开始想入股大众点评,但是大众点评一直没有同意。“我们选择腾讯的主要原因,就是微信的社交力和入口力。”他这样告诉《财经》记者。

大众点评接入微信一事曾引起热议,大众点评覆盖的商户,未来将会利用强大的地推力量为商户线下资源,并配合以微信支付,直接打通从线下到线上的入口。龙伟说,这个逻辑很简单,就是你把有效的流量给我,我把流量变成收益。

一旦掌握了消费决策平台,就不用惧怕会被巨头封杀。大众点评目前的地图合作方还是高德地图,龙伟说,大众点评可以和微信支付合作,也和支付宝、银联合作,未来还会直接和三星、小米或是电信运营商合作。和巨头公司以及创业公司不一样,大众点评不依附,也不敌对任何势力。

在本地生活领域,另一个有野心的公司是美团网。2014年3月,美团网单月交易额达25.9亿元。从美团身上,业界似乎看到了阿里昔日快速成长的影子。

2013年8月,美团上线“猫眼电影”,这个APP不仅可以在线选座,还可以看影评,2013年其影院票务交易量达6000万张,全国每10张电影票中有一张出自美团。根据美团内部的数据,其去年开始大力发展的酒店业务规模已经超过“去哪儿”网,据称,在去哪儿的酒店业务部已经竖起了对抗美团的横幅。

王兴说,美团酒店业务发展的秘诀在于团购是预付模式,所有的账都会经过平台,颠覆了去哪儿、携程、艺龙等OTA的到付模式,这实际上是在教育消费者的消费习惯。

一些乐观的业界观察者认为,去哪儿、携程这些曾经是传统旅游生活行业的PC时代颠覆者,正在被美团以移动互联网的新玩法所颠覆。

美团网首席运营官干嘉伟告诉《财经》记者,这场游戏最终输赢的关键是,谁能更好利用互联网技术,用大规模线下团队的管理能力,用最低的成本最高的效率,把这件事情做成了。“这是我们所定义的游戏规则。”

这种移动互联网的新玩法,在小米、360、美团和大众点评身上都可以看到影子,它们之间的共同点是:差异化生存,精益创业,保持独立性,不依附任何一家大公司,并且富有挑战精神。最关键的是,它们的架构直接面向产品和服务,更加灵活,擅长变革。

美国科技评论家Eric Jackson称,每诞生新一代科技企业,上一代企业似乎都难以适应最新变革。他预测,今后5至8年将是无比动荡的年代,谷歌和Facebook很可能被下一代移动创新业务公司所颠覆。

高瓴资本集团董事总经理洪婧接受《财经》记者采访时称,移动互联网让线上和线下的业务融合变为可能,将来互联网会变成一种工具和能力,而不是单独的产品,届时整个商业生态都会发生变化。

在这种全新的融合中,目前无法判断谁会最终胜负。但可以确定的是,更多互联网变量公司将借移动互联网之名之力,联手瓜分传统商业世界。

患上焦虑症的又岂止BAT三家,线上和线下的巨头们都要小心了。 (《财经》记者 宋玮 陈庆春/文)

 

【本文作者宋玮系《财经》杂志记者,微信公众号LateNews】

宋玮

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宋玮,《财经》杂志产业组记者。关注BAT,也关注其它有意思的互联网公司。描写企业家性格与命运,分析大背景大趋势。言语犀利,心存善念。公众账号:LateNews

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