中美投资差异:美元升值,投资房地产;而中国正在经历“政策牛市”

在美国经济连续增长,产业回流,美元升值大背景下,配置美国房地产,已经成为全球富人的一个基本动作。在中国,同样也在轰轰烈烈上演一场投资大戏,只不过大家选择的是一个深具中国特色的游戏:A股。

从华盛顿到奥马哈,从纽约到西雅图,在美国考察半个月期间,到处可见一种金融危机重创后,终于走出低谷的乐观情绪。按照最新的经济数据,美国经济持续增长,已经使得就业率连创新低,回复到2008年金融危机之前的水平。

就业充分所带来的消费提振,更是明显:在西雅图大公司总部聚集的贝尔维尤市,即便是工作日,中午时分,梅西百货等一些高端商场,也聚集了不少人气。家庭主妇们重新放开钱包,大笔大笔购入孩子们需要的衣服和玩具,甚至那些因为金融危机大大削减的奢侈品消费,也重新出现了复苏势头。

而最值得关注的就是美国房地产市场数据。根据5月中旬《华尔街日报》的一篇头版报道,美国房地产市场,自今年以来,价格普遍上涨。在一些流入人口较多的城市,如加州海滨地区,纽约附近的新泽西等,其房地产价格甚至录得了30%涨幅。这使得市场普遍产生了乐观预期。作为美国梦最核心部分,拥有一个带草坪和游泳池的独立房子,一直是美国中产阶级家庭最重要梦想。原本金融危机摧毁的这部分需求,正在以意想不到的速度,重新浮出水面。

与此同时,房地产商投入资金和获取土地开发新项目的速度,却远滞后于需求。加上中国,俄罗斯,中东等新兴地区富人们,因为财富转移或者子女教育等或明或暗需求,涌入美国热门地区,抢购房产,更使得房地产市场需求,持续升温。以至于一些美国大型房地产运营商,不得不紧急加推新项目。

在西雅图这样素来被中国人所熟悉和看重地区,有当地华人朋友,在陪同江苏大圆银泰牵头的青年金融领袖考察团时,更是说了这么一个笑话:那些大陆来的富人,往往带着大包现金,去西雅图华盛顿湖临湖地区,逐片逐片考察地势和房产。看到中意的房子,甚至就直接上去敲门,询问“放是不是要卖”。一时间,传为当地白人社区笑谈。这则笑话,自然是不经之谈,但至少也反映了在美国经济连续增长,产业回流,美元升值大背景下,配置美国房地产,已经成为全球富人的一个基本动作。

另一个市场纵深和规模,同美国相当的大国——中国,同样也在轰轰烈烈上演一场投资大戏,只不过大家选择的是一个深具中国特色的游戏:A股。如果说,投资美国房产,还是可以清楚解释一个逐步升值的趋势,A股最近一年的凶猛上涨,既使得众多提前入场的投资者大呼过瘾,也使得众多经济学者,连呼看不懂,甚至让财经畅销书作家吴晓波目瞪口呆地大叫“疯了”。

然后,正如不少一直在场的企业家所分析,A股咆哮上涨,有其全新“系统论”从新一届政府为应对经济下滑和转型需求,发动“政策牛市”,到大宗商品跌至谷底,使得超发的货币,不再有通胀后顾之忧,再到那些先知先觉的上市公司老板,利用高估市值持续收购一些转型中的优质企业,形成了一个“并购推升市值”循环,再到利率不断下降,逼使大量居民存款流出银行,寻找新投资渠道。种种“自证其说”理由,构成了一个超级大牛市的“系统论”。

这个系统论,看上去是这么铿锵有力,使得沿海地区特别是长三角地区众多中小企业主,不顾主业奄奄一息,将手中钱全部冲进了股市,甚至用足了3倍左右杠杆。在他们看来,有着强大的“政府牛市背书”,这一个只会上升,不会回调的游戏。

这样的热潮,甚至波及到了港股。一直低迷了多年的香港股市,也因为中国监管层极力想打通两个市场之间的间隔,使得国内大批资金,通过合法通道,冲进了港股,港股的涨幅,短时间也变得极其巨大,吓住了平素喜欢拿着放大镜寻找企业价值的香港机构投资经理们。

当然,为这股热潮忧心的,也大有人在。比如最近在一次私人聚会场合上,长三角一家平素非常稳健的上市公司老总,也屡屡发问,A股升势,到底怎么看?与座一位有美国名校金融专业文凭的企业家,认为应当非常谨慎。毕竟实体经济仍在探底,股市这么上涨,总会受到盈利下滑的引力牵扯,而回归常态。

但笔者将上述的上涨系统论复述了一遍后,这位上市公司老总,最终还是决定,要尽快回去实施互联网电子商务并购计划。在他看来,毕竟这是“错过了就要再等七年”的大机遇,与其让对手们抓住机会,还不如由自己来用好资本市场给予的新钱。

王长春

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毕业于北京大学中文系,交大安泰EMBA,历任《南方都市报》、《21世纪经济报道》、《第一财经日报》。现为上海优豹传媒合伙人。专注财经公关,品牌策划,品牌传播。财经老兵一枚,所写所述,均为实际工作和个人交往所得。所赞同或否定,也均代表个人一孔之见。读者大咖当可明辨之。

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